証券会社の資金繰りと顧客預りの保護対策 【公式】いするぎ証券

分別管理が正常に機能していれば、顧客資産は全額返還されるため、投資者保護基金の出番はありません。 しかし、もし分別管理に違反があり、本来返還されるべき資産の一部（または全部）が返ってこないという事態が発生した場合に、この基金が発動します。 したがって、通常の場合、証券会社が破綻しても、資産の返還に多少の時間がかかるという不便はありますが、資産そのものが失われることはありません。 これが第一の防衛ラインであり、ほとんどのケースは、この分別管理による資産保全の仕組みだけで解決します。 管財人は、破綻した証券会社の帳簿（顧客勘定元帳など）と、証券保管振替機構（ほふり）や信託銀行の記録を照合し、どの顧客がどの資産をどれだけ保有しているかを正確に確定させます。 資産の特定が完了すると、管財人は以下のような方法で顧客に資産を返還します。

信託保全はトレーダーが別途お金をださないといけないのか？

• 信託銀行に預託された資産（お客様の証拠金等）は、万が一、当社が破綻した場合においても、当社の債権者の差押え等の対象とならず、信託銀行から受益者であるお客様へ資産の返還が行われます。
• 具体的には、「信託」の制度に基づき、顧客の資産を確実に保護し、預かった資産が不正に使用されるリスクを防ぐために、顧客から預かる資産を銀行の自社の資産とは異なる口座で管理することが求められます。
• 返還されるのは、あなたがその株式を購入した時の価格（簿価）ではありません。
• 当社は、金融商品取引法第43条の2第3項の規定および日本証券業協会の会員における顧客資産の分別管理の適正な実施に関する規則に基づいた分別管理監査を受けております。
• 証券会社は、お客様からの預り金を保護するため、顧客分別金として信託銀行に信託するのですが、これは、証券会社にとって大きな負担となり得るのです。
• 第一の仕組みである「分別管理」が、いわば資産そのものを守る「防火壁」だとすれば、第二の仕組みである「投資者保護基金」は、その防火壁が破られてしまった場合に備えた「スプリンクラー」や「保険」のような役割を果たします。

受益者代理人（社外の税理士）は当社の破綻等の緊急時、信託銀行から信託財産の返還を受け、お客さまに帰属するべき資産を返還します。 これにより、万が一、GMO外貨が破綻した場合でも、信託口座にて分別管理されているお客さまの資産は、受益者代理人を通じてお客さまに直接返還されることになります。 GMO外貨のCFD取引では、三井住友銀行と顧客分別金信託契約を締結することにより、CFD取引の証拠金を信託口座にて分別管理しています。 お客さまからお預かりしている資産を「三井住友銀行」、「みずほ信託銀行」および「ＳＢＩクリアリング信託」に預け、当社の固有財産と区分して、信託財産として管理しております。

また、証券会社にとっても、預り金を投資信託という有価証券の預りになり、かつ、決済資金が必要な時には自動解約で資金化してくれるので、とても便利な仕組みなのです。 そのため、証券口座の開設とMRF自動スイープ契約をセットにしている証券会社がほとんどなので、現金を預けたのに、知らない内に投資信託預りになってるなんてお話もよく耳にします。 くどいですが、MRFは投資信託という金融商品であり、元本が保証された商品ではありませんので、ご契約の際にはリスク等をよく理解してご判断ください。

証券会社の資金繰りと顧客預りの保護対策

投資家の預かり資産と、証券会社など有価証券関連業を営む金融機関の自己資産とを明確に区分して保管すること。 分別管理の対象となる取引等が金融商品取引法などの法令で定められている。 投資家から預託を受けた有価証券・金銭および顧客の計算に属する有価証券・金銭などが対象になる一方、選択権付債券売買取引、信用取引に係る本担保証券・本担保現金などは対象外となっている。 分別管理により、証券会社が破綻した場合でも、法律上、預かり資産はそれぞれの投資家に返還されることになる。 万が一、円滑に資産の返還がなされない場合は、国内証券会社の加入が義務付けられている「投資者保護基金」によって、対象となる投資家の資産が原則として1千万円まで補償される。

私たちが証券会社に預ける株式や投資信託、あるいは購入資金としての現金は、あくまで「証券会社に保管や取引の執行を委託している」だけであり、その所有権は一貫して私たち顧客自身にあります。 西村証券もこの法律に従い、お客様からお預かりした有価証券（株式・債券・投資信託等）は第三者機関である「証券保管振替機構」等で保管されており、また金銭については信託銀行に「顧客分別金」として信託しております。 投資者の資産運用において重要な役割を担っている金融商品取引業者は、運用を委託した投資者に対して受託者責任を負っており、金商法においても、忠実義務、善管注意義務、分別管理義務等が課せられている。 また、金融商品市場における市場プレイヤーとしても健全かつ適切に業務を運営することが求められる。 当社では、金融商品取引法に定められている顧客分別金信託の項目に基づき、お客さまからお預かりしている資産を「三井住友銀行」に預け、当社の固有財産と区分して、信託財産として管理しております。 証券会社が破綻し、その後の調査で分別管理に不備があったことが判明した場合、顧客資産の円滑な返還が困難になります。

信託保全と分別管理の違いは？

さらに、原則として、顧客一人ひとりの財産をそれぞれ分けて管理しなければならないという義務も存在します。 信託した財産の名義人は受託者である信託銀行等になるため、万が一、委託者である証券会社等が倒産しても、当該証券会社等（委託者）の債権者が、顧客分別金信託として信託した財産を差し押さえることはできません。 顧客分別金信託は、投資家に返還すべき金銭等を保全することを目的としていますが、この「倒産隔離機能」という信託の特性から、信託が利用されています。 証券会社が破綻し、数ヶ月後に返還手続きが完了した時点で、その株式の時価が80万円に下落していた場合、あなたは80万円相当の資産（またはその株数）を受け取ることになります。 この20万円の評価損は、あくまで市場の価格変動によるものであり、投資に伴う通常のリスクです。 したがって、この種の評価損は投資者保護基金の補償対象にはなりません。

金銭の分別管理

信用取引を積極的に活用している方は、利用する証券会社の経営健全性について、より一層注意を払う必要があるでしょう。 破綻が公表された瞬間から、その証券会社のシステムは停止され、顧客は株式の売買、入出金といった一切の取引ができなくなります。 その後、裁判所によって選任された破産管財人が、会社の財産状況や顧客一人ひとりの資産内容を精査し、返還手続きを進めることになります。 このプロセスにおいて重要なのは、分別管理が機能している限り、顧客資産は破綻した証券会社の財産とは見なされないため、会社の借金返済などに充てられることは一切ない、という点です。 私たちが証券会社を通じて購入した株式や投資信託などの有価証券は、物理的な「株券」として手元にあるわけではありません。

前セクションでは、分別管理に違反があった場合の最後の砦として「投資者保護基金」が機能することを解説しました。 ここでは、この基金の仕組みや補償内容について、さらに一歩踏み込んで詳しく見ていきましょう。 大前提として、分別管理が正常に行われていれば、1,000万円を超えて預けている資産も全額保護され、返還されます。

信託保全とは？

ただし、この間も金融庁長官の指定する金融機関において、証拠金であることがその名義により明らかな預金口座にて、当社の固有財産とは区分して管理しております。 また、当社の過誤、システム障害、急激な市場の変動等により、お客さまからお預かりしている資産が当社から適切に信託されなかった場合、当該資産が保全されない場合があります。 信託先は、信託された資産の管理を行うのみであり、当社のお客さまの資産の返還を保証するものではなく、お客さまも信託先に対して直接返還を請求することはできません。 また、信託先は当社の運営、および社外の受益者代理人の運営および管理責任を一切負いません。

VI－２－８－１　業務執行態勢に関する留意事項

この仕組みにより、万が一A証券が破綻した場合でも、管財人（破産手続きを進める弁護士など）は、ほふりとA証券の帳簿を照合することで、あなたの100株を特定し、他の健全な証券会社への移管や返還手続きを進めることができるのです。 投資初心者は「取引アプリの使いやすさ」や「サポートの充実度」を、上級者は「手数料」や「分析機能」に注目するのがおすすめです。 まずは複数の証券会社を比較して、自分に最も合う口座を見つけましょう。 ここでは人気・信頼性・取引条件・キャンペーン内容などを総合評価し、おすすめの証券会社をランキング形式で紹介します。 財産の分別管理規程は、賃貸住宅管理業者が入居者から徴収した家賃等の金銭を自らの事業に流用するなどして、本来オーナーに支払われるべき金銭が支払われないという様な事故を防ぐことが目的です。 当社は、顧客分別金必要額を毎営業日計算しており、毎週金曜日の当該必要額を上回る額を、法定期日（翌週水曜日）までに、下記の信託銀行へ「顧客分別金信託」として信託しています。

補償の支払いを行うための資金（「投資者保護資金」）

※賃貸住宅管理業者の登録申請時には、業務の状況に関する書面（別記様式４号）にて財産の分別状況を記載する必要があります。 有価証券取引に係るお客さまからお預りしたお預り金などの合計額から、法令上控除できる金額（※2）を差し引いた額を、顧客分別金として、信託銀行に信託しています。 なお、分別管理については、有価証券取引に係るものと外国為替証拠金取引（ＦＸ取引）に係るもので、法令上の取扱いが異なります。 なお、当基金の設立前の任意の機関であった「財団法人寄託証券補償基金」が顧客に対する補償を行いましたが、それらは全て終了し、その資産・負債は全て当基金に承継されています。

VI－３－５　投資法人に係る事務処理上の留意点

この資産を企業自身の資金と混合して管理すると、企業の経営が不安定になった場合に預けたお金が戻らないリスクが発生します。 分別管理義務とは、企業が顧客から預かった資産と自社の資産を明確に区別して管理するべき義務を指します。 銀行預金の例を挙げると、企業自身のお金が入った口座とは別に、顧客のお金専用の口座を設け、それぞれを独立して管理しなければなりません。 また、証券会社においても、顧客から預かった株式や債券を自社の資産とは分けて保管することが求められます。 このように分別管理を徹底することで、企業は顧客の財産を確実に保護する責任を果たしています。 信用取引、先物・オプション取引をご利用いただく場合は、所定の委託保証金または委託証拠金をいただきます。

信託保全の額

運用を外部委託する場合には、上記のリソースの状況を把握する等、外部委託先に対するデューディリジェンスや（３）～の内容の確認を行うための体制を整備しているか。 このとき、信託保全対象額より少なかった場合には、当社は信託口座へ資金を追加することになります。 fxverge 口コミ お客さまよりお預りしています国内投資信託受益証券については、原則として、証券保管振替機構において分別管理されています。

証券会社で取り扱っている金融商品は多岐にわたりますが、そのすべてが「分別管理」および、後述する「投資者保護基金」による補償の対象となるわけではありません。 どの資産が保護され、どの資産が対象外なのかを正確に把握しておくことは、リスク管理の観点から非常に重要です。 株式や投資信託を売却した後の代金や、これから金融商品を購入するために証券会社の口座に入金したお金（預かり金）は、有価証券とは異なる方法で分別管理されます。 受益者代理人（甲）は、通常時に日々の保全金額の照合等、資産の信託状況の監督を行います。 当社は、毎営業日のNYクローズ時点での当社清算値段によりお客様資産の評価を行ったうえで、信託保全されるべき金額を受益者代理人（甲）に対し報告します。 このとき、信託保全されるべき金額より少なかった場合には、当社は信託口座へ資金を追加することになります。